节后人民币升值:出口结汇加速与监测要点
关键数据:春节后在岸/离岸人民币对美元双双升破6.87关口,创2023年4月新高;中间价报6.9231,2月累计升值超1%。
- 升值驱动:中美经贸回稳、美元因美联储调查承压、出口结汇需求加速释放。
- 政策定位:汇率发挥宏观经济自动稳定器作用,防范超调。
- 未来监测:结汇需求变化、基本面预期、美元走势;预计围绕7.0-7.2波动。

Created by Chaos
Daily Chinese macro and asset insights with actionable ideas and analytical frameworks
Explore the latest content tracked by Macro Asset Daily
关键数据:春节后在岸/离岸人民币对美元双双升破6.87关口,创2023年4月新高;中间价报6.9231,2月累计升值超1%。
关键投资启示:IMF建议以消费税取代关税、技能移民制,避免贸易赤字政策负面外溢。
全球债务创纪录348万亿美元,2025年政府新增超10万亿驱动增速。
科技股轮动风险凸显,但高盛看好Meta、微软、亚马逊、Alphabet下半年反攻。
3大AI催化剂:
配置启示:短期警惕轮动,下半年抓AI收入拐点。
人民币汇率创三年新高,高盛瑞银罕见达成共识,2026“资产重估”底牌呼之欲出。视频聚焦宏观经济、A股与再通胀交易逻辑,值得投资者关注汇率驱动的投资框架。
外资撤出中国后并未涌入印度,数据揭秘真相:
大宗商品轮动趋势初现,机构预测2026年按黄金→工业金属→石油→农产品顺序走强,尽管供需驱动暂不明朗。
黄金新周期延续:华安基金建议配置5%-15%,国内ETF持仓创113吨新高,机构逆势增仓;央行持续购金支撑。
转向原油工业金属:贵金属上涨后,原油中期强势,受地缘(如美伊冲突)与商品周期共振,但供应过剩压力需警惕。
验证需硬数据:关注ETF净申购、仓单库存确认结构性轮动,短期择时难。
外资逻辑大变局:A股进入以企业获利持续成长为核心的慢牛,摆脱估值泡沫依赖,沪深300盈利增速达6%-7%。
配置启示:槓鈴AI高端制造+红利股,关注现金流健康资产。
大宗商品BPI指数周期位置验证:
白银价格极端分歧(309美元 vs 50美元)下,拆解货币+工业双属性定价逻辑,构建概率模型:
人民币升值趋势强劲,延续2025年4月以来补涨行情:
科技七巨头年内落后标普500,但高盛看好下半年市场轮动结束后反弹。
三大催化剂:
日元贬值实战冲击:日本任命反通胀学者入政策委员会,日元突破156,增强日货竞争力,台出口企业面临价格竞争,日本资产以台币计价缩水。
美日关税压力缓解:美对日汽车关税威胁缓和,日企利润上调11个月来首次,台汽车零组件厂订单有望增加,电动车合作机会升。
升息预期延升:服务价格持续上升,暗示工资推高物价,日银继续升息,抬升台对日进口成本,削弱日需求。
投资启示:关注日元汇率与出口链,宽松信号或延日债波动。
硬资产轮动下,有色板块投资窗口显现:
高盛基线看好2026美GDP增速2.5%,但列五大风险,美股回调最显著。
野村春节数据简评关键观点:
核心拆解:中国出口金额份额2021年14.9%高点后回落,主因价格低迷和人民币贬值拖累;剔除后,数量份额从2019年13.2%升至2025Q3 17.0%,同比持续高增,成为GDP引擎。