AI Equity Pulse

• AI军备竞赛加剧：亚马逊考虑500亿美元投资OpenAI，或成科技史上最大私募轮，凸显激烈竞争与财务压力
• 关键悬念：投资取决于OpenAIIPO或AGI里程碑
• 二级市场信号：大额资金瞄准AI前沿开发者，推动估值讨论

投资者行动：软件股如Intuit和Salesforce遭抛售，源于代理AI颠覆业务模式担忧，导致行业加速下跌。

分析师分歧：Morningstar认为恐惧过度，软件基本面稳固、留存率高，AI威胁有限且或助增长；Dhiab视作真实“清算”。

估值重定价风险：软件股现廉价，关注NVDA财报评估AI渗透对成本结构/ARPU冲击。

关键进展：Anthropic收购西雅图AI初创Vercept，其技术专注AI感知图形界面并如人类操作软件，直接增强Claude模型的计算机使用能力。

• 技术融合：Claude可处理实时应用多步任务，如跨工具工作流，超越纯代码或文本。
• 人才注入：Allen Institute校友团队加盟，推动复杂代理落地。
• 时机完美：Sonnet 4.6后收购，OSWorld基准从15%升至72.5%，系加速路线图一环。

此举凸显AI代理商业化加速，或重塑Anthropic企业ARPU潜力。

OpenAI完成约100亿美元融资轮次，估值达3000亿美元，超越多数财富500强公司，并巩固其AI实验室地位。 这强化资金向前沿模型开发者倾斜，对AI基础设施需求及二级市场再评级具即时信号。

NVIDIA财报验证hyperscaler capex持续强劲，重置AI需求预期：

• 数据中心营收创纪录$62.3亿，QoQ+22%、YoY+75%；全年$193.7亿，+68%。
• Q1指引$78亿（±2%），超市场预期，且不含中国营收，凸显全球需求韧性。
• CEO黄仁勋：agentic AI拐点已至，企业从实验转向大规模推理部署。
• NVDA股价应声涨超3%，前瞻PE中20s倍，现金流强劲支持下一代平台投资。

Anthropic Claude进展

• 🔥 收购Vercept: Anthropic收购Vercept以推进Claude的计算机使用能力，Vercept曾筹集5000万美元。
• 远程控制功能: Anthropic推出Claude...

• 科技巨头本周市值蒸发1万亿美元，行业寒意弥漫。
• AI独角兽创始人认为软件将适应AI而非消亡。
• 但警告估值已过度拉伸，可持续性面临考验，对NVIDIA/Meta等二级市场重定价构成压力。

Anthropic推出Claude Code远程控制功能，支持开发者从移动设备启动本地终端编码会话并继续操作，标志to B工具商业化加速，有望驱动用户渗透与ARPU增长，对Anthropic估值注入新动力。

• Claude能力升级：收购Vercept推进Claude计算机使用功能，支持复杂代理任务，如远程操作Macbook的Vy产品。
• 连续布局：继12月收购Bun扩展Claude Code后，再获计算机代理技术。
• 团队与资金：核心创始人Ehsani等加入，Vercept累计融资5000万美元。
• 战略意义：加速to B代理应用落地，高风险AI竞赛中Anthropic增强竞争力，产品3月25日关闭。

Anthropic CEO Dario Amodei警告，缺乏护城河、仅作为AI包装器的初创公司将输给大型语言模型LLMs，针对使用Claude的初创，凸显模型护城河对生态的影响与Claude商业化渗透。

硬件多元化投资加速信号：

• MatX由前Google TPU工程师创办，获5亿美元B轮融资，验证投资者对NVIDIA替代品的信心。
• 融资由Jane Street领投/联合领投，协投方包括Leopold Aschenbrenner及Situational Awareness。
• 资金加速AI芯片开发，直接挑战NVIDIA霸主地位，或分流需求压力NVDA估值。
  看好需求分流对NVDA的潜在重定价影响，关注二级市场反应。

英国自动驾驶软件初创Wayve完成15亿美元融资，86亿美元估值，准备对标中国玩家进入Robotaxi竞争，凸显欧洲AI一级市场活跃，或重塑中美Robotaxi资金流向与估值重定价。

关键进展：荷兰Axelera AI获超2.5亿美元新一轮融资，总额超4.5亿美元，Innovation Industries领投，黑石等跟投。

• 技术优势：专注边缘优先架构，解决AI功耗/散热痛点，针对工厂农场等to B场景，碾压NVIDIA功耗。
• 扩张计划：资金投制造、支持团队及SDK生态，联手台积电/三星，加速边缘AI商业化。
• 市场信号：边缘AI芯片3年吸金超600亿美元，Axelera定位基础设施基石，或重塑成本结构与估值格局。

多角度洞察：SambaNova加速AI芯片布局，挑战NVIDIA主导。

• 融资支撑扩张：Vista领投超3.5亿美元E轮，资金用于SN50制造与SambaCloud云服务。
• SN50技术跃升：5倍计算性能、支持10万亿参数模型，TCO降3倍 vs 其他方案。
• 伙伴赋能落地：联手Intel开发AI云，Intel投资共销；首批部署SoftBank日本数据中心，优于顶级GPU经济性。
  看点：成本优势或重塑训练/推理定价，资金流向芯片替代者。

OpenAI 正敲定超过1000亿美元融资轮次，或提振Oracle、CoreWeave、NVIDIA等AI股票。

AMD与Meta达成6吉瓦AI芯片协议

• 🔥 Meta同意部署高达6吉瓦AMD GPU: Meta与AMD签订多年多代协议，从2026年下半年开始部署1吉瓦定制MI450 GPU，并包括性能挂钩认股权证最高160百万股AMD股票，推动AMD股价盘前上涨10-14%。
  -...

MatX融资凸显NVIDIA竞争压力，二级市场估值重定价机会浮现：

• AI芯片初创MatX完成超5亿美元融资，由Jane Street和Situational Awareness领投
• 前Google芯片工程师创办，专注LLM专用硅片直取NVIDIA
• 多源确认加速硬件供应商多元化，关注对NVIDIA股价驱动影响

关键转向：Anthropic因竞争压力软化核心安全政策，放弃若模型危险即暂停开发的做法，转而允许竞争对手发布类似模型后继续。

• 竞争驱动：面对OpenAI、xAI、Google等对手的快速发布，Anthropic从2.5年前的安全先锋转为激进姿态。
• 军方施压：五角大楼要求至周五放松Claude使用政策，否则面临合同风险。
• 投资启示：AI开发加速与监管缺失或重塑核心公司商业节奏与估值预期。

Anthropic to B插件落地亮点：

• 针对投资银行、财富管理和HR任务推出插件
• 合作伙伴美软件股大涨，领涨行业反弹
• 逆转此前AI颠覆担忧

分析师视角：商业化进展缓解风险，关注渗透节奏对ARPU与生态影响。

荷兰Axelera AI专注设计制造AI推理芯片，完成超过2.5亿美元融资，新投资者黑石集团参与。