AI Compute Capital Watch

阿里云算力涨价

• 🔥 最高涨幅34%: 阿里云发布涨价公告，AI算力和存储产品最高涨价34%，其中平头哥真武810E等算力卡产品涨幅5%至34%，文件存储CPFS上涨30%。

英伟达中国市场供应

• 🔥 H200获许可销售:...

数据中心建设热潮正驱动熟练贸易工人前所未有需求激增，科技巨头竞相建造AI基础设施，引发六位数薪资工人涌入。基础设施劳动力瓶颈凸显，对全球供应链建设节奏构成挑战。

强劲需求信号频现，投资视角下中国算力产业链机会凸显：

• H200进口重启：英伟达获美许可，向中国大客户销售，重启大规模制造。
• 阿里云涨价34%：AI算力&存储最高上调34%，Token调用暴涨驱动。
• 国产供应链提速：PCB成国产GPU/AI服务器核心供应商，寒武纪/海光等受益。
  一级/二级机会：锁定PCB国产化&AIDC/云基础设施，供需失衡推升估值。

• Groq交易里程碑：圣诞前夕200亿美元协议，Nvidia授权Groq LPU技术并聘请多数员工，避开反垄断风险。
• 产品战略：整合Groq高速推理芯片与Vera Rubin GPU，2026年AI推理元年，芯片已量产将于夏季交付。
• 市场信号：验证推理需求爆发，Nvidia从GPU单一转向异构计算。
• 挑战加剧：训练阶段Nvidia售出3570亿美元设备，但推理竞争更难。

Nvidia正悄然打造多亿美元级巨兽，规模可与芯片业务匹敌。CEO黄仁勋早在2010年就领先市场推动AI专用芯片研发，凸显其从芯片向全栈AI生态扩张的投资信号，对全球及中国GPU供应链格局影响深远。

黄仁勋确认NVIDIA新动向，利好中国AI算力投资：

• 将为中国市场生产Groq AI芯片
• 17亿美元交易后续发展
• 聚焦AI推理基础设施，本土产业链获美系助力

• NVIDIA推出Dynamo 1.0，首个开源AI工厂'OS'
• 专为优化数据中心AI推理设计
• 扩展英伟达软件生态，推动推理基础设施投资机遇

英伟达重启对华H200生产与Groq LPU出口

• 🔥 H200芯片恢复生产: 英伟达在取得美国出口许可后重启符合对中国出口规范的H200芯片生产。
• 🔥 Groq LPU中国版将于5月上市: 英伟达正准备推出一款可向中国市场出口的Groq语言处理单元版本，预计5月上市。

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GTC事件驅動台股AI供應鏈熱潮：

• 台股再漲1000點，受輝達GTC點火及伊朗地緣影響。
• **黑馬股3+1（愛.力.發.）**狂奔，鎖定AI伺服器、高速運算題材。
• 相關標的涵蓋GB200、Blackwell，台積電、AI供應鏈股受惠。
  投資者留意台灣AI鏈全球訂單動能。

英伟达中国市场复苏加速中美AI算力竞争重塑：

• H200复产获许可：特朗普政府允许符合条件出口，美国获25%收入，供应链瓶颈缓解。
• Groq LPU中国版：基于Groq技术新芯片，5月上市对华销售，填补高性能空白。
• 订单规模万亿：CEO预测中国业务达1万亿美元，投资机会聚焦出口许可松绑与本土替代压力。

中国AI大模型周调用量4.69万亿Token，3月9-15日连续两周超美国，前三均为中国模型。

• 推理需求井喷：海量Token调用凸显本土算力基础设施紧迫需求
• 神秘Hunter Alpha上榜，深圳“一人公司”兴起注入活力
• 投资启示：MaaS服务与数据中心成一级/二级市场热点，需关注产业链扩张

深圳公司投资约43亿元新建AI芯片配套高端印制电路板扩产项目，2025年6月下旬开工，2026年下半年试产并逐步提升产能，正有序推进中，为中国AI服务器产业链上游与数据中心基础设施带来关键投资机会。

中美云巨头算力布局对比凸显全球军备赛：

• Meta计划未来5年向AI基础设施公司Nebius注入270亿美元，加速算力扩张。
• 2026年3月消息曝光，与阿里Token事业群并列标题，凸显中美头部动作。
• 此轮投资或影响中国本土基础设施竞争格局。

美国出口管制升级风险：

• 民主党议员呼吁：参议院Elizabeth Warren和众议院Gregory Meeks于3月16日敦促国会立法，阻断先进AI芯片对华销售
• 焦点担忧：针对已批准的H200许可证，凸显政策收紧压力
• 对中国影响： hyperscaler采购面临更大不确定性，需警惕立法进展

城市算力产业发展面临用地缺位、财税偏好、供需错配等制约，需根据城市基因匹配三类模式政策：

• 完善专门用地与配套标准，解决土地瓶颈；
• 竞争性遴选与专业化运营，优化资源配置；
• 推进“以用定建、分期”模式，实现供需精准对接。
  投资视角下，此路径助力产业链落地加速。

算力芯片放量催生光互连春天：

• GPU/TPU/ASIC 2026年持续放量，新一代芯片迭代商用，拉动算力集群端口带宽需求至少两年快速上升。
• 可插拔模块为主力，2026-2027年800G/1.6T主导AIDC光互连，3.2T时代仍具优势。
• 中国CPO产业迎来又一春天，OFC 2026视角下光模块标的值得关注。

NVIDIA生态海外算力租赁新玩家 Nscale计划部署数千台英伟达AI服务器提供算力租赁服务。

• 融资亮眼：完成20亿美元一轮融资，估值达146亿美元。
• 英伟达深度参与：投资方包括英伟达（持股约10%）、Dell和Nokia。
  海外扩张或间接影响中国GPU采购格局，值得投资追踪。

双轨并行格局确立：国内平台高端市场绑定英伟达，中低端发力国产化。

• 国产芯片昇腾、寒武纪等性能提升，推动适配场景持续扩大。
• 投资视角：高端稳固NVIDIA生态，中低端国产化机遇显现。

算力租赁板块局部活跃/回暖：

• 东方国信领涨超10%
• 群兴玩具一度逼近涨停，涨幅居前
• 电光科技、世纪华通、莲花控股等跟涨
  短期关注龙头股动态

Nvidia GTC重磅：推出Groq 3 LPU（Language Processing Unit），专为LLM优化聊天机器人性能，作为企业GPU的替代。

• 技术亮点：采用SRAM而非HBM，单芯片500MB内存，256 LPU机架达128GB SRAM与640TB/s带宽。
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