海外半导体大厂业绩催化国内芯片板块

海外半导体巨头业绩持续向好，行业景气度再度升温，带动国内芯片板块迎来结构性修复。随着国际龙头企业不断释放积极信号，资本市场对半导体及硬科技产业的关注热度不断攀升，行业正迎来新的黄金发展期。

海外巨头业绩驱动行业复苏，扩产节奏加快

近期，全球半导体行业核心企业的出色表现成为行业复苏的主要引擎。以存储器为例，铠侠在2026年第一季度宣布对北美客户提价50%，彰显供应紧张局面。摩根士丹利分析指出，这一提价措施有望使铠侠的毛利率提升至66%，极大改善盈利能力。存储芯片价格的坚挺，主要受益于5G、云计算和物联网的快速发展，数据中心和智能手机等终端对存储器的持续刚性需求推动行业景气度不断攀升。

在设备制造方面，荷兰ASML公司凭借EUV光刻机订单积压达历史新高，反映出晶圆厂对先进制程的巨大需求。这不仅带动国际巨头订单增长，也促进国产光刻设备研发取得突破。国产设备在技术上逐步缩小与国际水平的差距，产业链上下游形成良性互动，未来市场潜力巨大，国产替代进程稳步推进。

此外，海外资本的持续加码成为行业的另一亮点。多家半导体巨头宣布未来几年将大幅增加资本支出，用于产能扩展和技术创新。例如，一家存储器巨头计划在三年内大举扩建产能，行业景气度持续向上。国际资金对中国半导体行业的调研热潮也在不断升温，自2026年以来，调研频次明显增加，显示出对国内行业的高度关注和信心。经济观察网指出，AI技术突破和国家政策支持共同推动资金流入中国市场，强化行业增长预期。

国内市场：估值修复与资金持续涌入

海外行业的强劲表现极大提振了A股半导体板块的信心。市场情绪明显改善，资金持续流入，行业整体表现强劲。

• 估值快速修复：存储器、先进制程设备、晶圆制造等子板块的估值开始显著回升，部分龙头股表现出强烈弹性。数据显示，科技板块整体涨幅超过1%，创业板指和科创50指数同步走强，市场对行业未来抱有乐观预期。

• 机构与外资布局：公募基金和机构投资者持续加仓，相关行业基金持仓比例不断提升。自2026年以来，行业调研次数超过5000次，反映市场对成长潜力的高度关注。外资调研频次的上升也彰显国际资金对中国半导体产业的浓厚兴趣。值得注意的是，部分龙头企业如国芯科技近期股价出现短线波动，跌幅超10%，提示市场仍存在结构性调整压力。

• 专家观点：孔学兵表示：“市场情绪正快速修复，科技成长股的分化开始明显，行业基本面坚实，为逢低布局提供了良机。” 随着成交量的提升，科技股逐渐回暖，市场活跃度不断增强。

宏观与政策环境：坚实的支持基础

行业的持续繁荣离不开宏观环境的改善和政策的有力推动。地缘政治局势逐渐缓和，国际贸易摩擦减缓，为产业链稳定提供了有利条件。关键设备和原材料的进口环境也持续改善，有助于产业链的优化与升级。

在政策层面，国家不断深化科技创新战略，科创板等制度安排为企业自主创新和扩张提供制度保障。近期，沪指已重返4100点，站稳10日均线，显示市场短期情绪企稳，行业前景乐观。科创板作为科技创新的重要平台，其政策红利不仅降低了行业不确定性，也激发企业创新活力，推动行业景气度持续攀升。

最新市场动态：震荡中孕育结构性机会

春节长假后，A股市场表现出强劲“开门红”。2026年2月13日至14日，成交额突破2.2万亿元，显示资金高度活跃，市场信心充足。

• 市场表现：三大股指震荡上扬，上证指数涨0.87%至4117.41点，深证成指涨1.36%至14291.57点，创业板指涨0.99%至3308.26点。超过4000只个股成交活跃，市场氛围积极向上。

• 板块轮动：半导体及科技类股表现抢眼，但也出现短线波动。例如，国芯科技当日跌幅超10%，提示市场结构调整仍在进行。资源类板块如煤炭和有色金属在国际大宗商品需求上升的背景下表现强势。

• 热点焦点：除半导体外，AI算力、自动驾驶、智慧医疗等新兴领域持续受到市场关注，形成“资源品大涨，科技股分化”的局面。银河证券指出，春节期间机器人和AI大模型等热点板块持续热议，节后结构性机会值得期待。

未来展望与风险提示

尽管行业整体处于繁荣期，但潜在风险依然存在，需保持警惕。

• 国产芯片“出海”受限：国际贸易壁垒和技术封锁可能制约国产芯片的全球布局和竞争力。

• 供应链与地缘政治风险：全球供应链的不确定性增加，国际关系紧张可能影响关键设备和原材料的进口，威胁产业链稳定。

• 估值波动与泡沫风险：行业估值快速上涨，存在泡沫风险，市场可能出现调整。

• 技术自主性：国产芯片虽取得突破，但在技术成熟度和产业链完整性方面仍存在不确定性。

结语：行业迎来新黄金期，布局价值凸显

综上所述，海外半导体巨头的优异业绩与扩产动作极大增强了行业信心。在技术创新、资本投入和国家政策的共同推动下，行业景气度有望持续升温。最新市场数据显示，沪指自2026年以来已上涨25.58%，反映市场对科技主线的信心不断增强。

未来，随着订单不断扩大、资本持续流入和政策红利逐步释放，国内半导体产业有望迎来新一轮黄金发展期。投资者应密切关注行业龙头企业，提前布局国产替代标的，分享行业繁荣带来的红利。国产芯片的技术突破和市场需求的持续增长，昭示着行业高质量发展的长期趋势已逐步明朗，值得期待。

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附注：近期市场除了半导体外，硬科技全线走强，通信、电子等行业获得主力资金净流入，科创板表现回暖，进一步验证科技主线及半导体板块的持续关注与资金配置趋势。资源板块在国际大宗商品需求复苏带动下表现活跃，而科技股则在结构调整中寻底，投资者可关注资源与科技的轮动机会，把握短期收益。